Il debito italiano, dopo un paio d’anni di virtuosa riduzione post-pandemia, torna a crescere nel 2023.

Cos’è il rapporto debito/PIL?

Il rapporto debito/PIL è un indicatore chiave della salute economica di un paese. Misura il debito pubblico totale in rapporto al prodotto interno lordo (PIL), fornendo un’idea di quanto sia indebitata una nazione rispetto alla sua capacità di generare ricchezza. In Italia, questo valore ha assunto un ruolo di primaria importanza negli ultimi anni, alimentando dibattiti e preoccupazioni.

Quello italiano è di nuovo in aumento nel 2023, dopo due anni di calo. Questo trend non è solo italiano, ma è presente in tutto il mondo, come evidenziato dal Global Debt Monitor dell’Institute of International Finance (IIF). Tuttavia, l’Italia presenta alcune caratteristiche peculiari che la distinguono dagli altri paesi.

Il Global Debt Monitor tiene traccia dell’indebitamento per settore nei principali mercati maturi ed emergenti, offrendo un confronto unico a parità di paesi. Pubblicato trimestralmente, il Monitor offre un’istantanea delle tendenze principali utilizzando una serie di fonti di dati internazionali e nazionali. Esaminando diversi aspetti delle dinamiche del debito nei mercati emergenti, il Monitor fornisce una ripartizione per valuta del debito settoriale, i profili di rimborso di obbligazioni e prestiti sindacati e la struttura della proprietà estera dei titoli di Stato in valuta locale.

Eredità del passato e previsioni

Nel 2023, il rapporto debito/PIL italiano si attesta al 137,3%, un livello considerevolmente elevato se confrontato con la media europea del 90%. Le cause di questa situazione sono molteplici e affondano le radici in decenni di spesa pubblica eccessiva, crescita economica stagnante e inefficienze strutturali. La crisi finanziaria del 2008 ha poi contribuito ad aggravare il problema, con l’aumento del debito necessario per sostenere l’economia.

Le previsioni per il 2024 sono incerte e dipendono da una serie di fattori, tra cui l’andamento dell’economia globale, il costo del servizio del debito e le politiche fiscali adottate dal governo italiano.

Due scenari per il debito

In uno scenario positivo, con una crescita economica sostenuta e un tasso d’interesse stabile, il rapporto debito/PIL potrebbe iniziare a scendere gradualmente. Il governo potrebbe sfruttare questa situazione per attuare riforme strutturali volte a migliorare l’efficienza della pubblica amministrazione e a favorire la crescita economica.

Tuttavia, uno scenario più pessimistico, con una crescita economica debole e un aumento del costo del servizio del debito, potrebbe portare a un ulteriore aumento del rapporto debito/PIL. In questo caso, il governo sarebbe costretto ad attuare misure di austerità per ridurre la spesa pubblica, con possibili ricadute negative sull’economia e sul benessere sociale.

Le sfide da affrontare

L’Italia si trova ad affrontare una serie di sfide per ridurre il proprio rapporto debito/PIL. Tra queste:

• Riduzione della spesa pubblica: Il governo deve individuare aree di inefficienza e tagliare le spese non necessarie. Deve, non dovrebbe, perché la spesa pubblica eccessiva, soprattutto per tornaconti elettorali, è un problema serissimo, e che va affrontato una volta per tutte.
• Aumento del PIL: La crescita economica è fondamentale per ridurre il rapporto debito/PIL. Il governo deve attuare politiche volte a favorire gli investimenti, l’innovazione e la competitività.
• Riforme strutturali: L’Italia ha bisogno di riforme strutturali per migliorare l’efficienza della pubblica amministrazione, del sistema giudiziario e del mercato del lavoro.

Il rapporto debito/PIL italiano rappresenta una sfida importante per il futuro del paese. La sua riduzione richiede un impegno a lungo termine da parte del governo e della società civile. È fondamentale attuare politiche responsabili e sostenibili che favoriscano la crescita economica e la riduzione del debito pubblico. E lo è ancora di più per un Paese che ha di fronte a sé un periodo di crescita ancora sotto potenziale, e non potrà verosimilmente contare sull’effetto favorevole esercitato (almeno sui debiti) dall’inflazione sostenuta vista negli ultimi due anni.